zvtxc 6月大跌之后行业12、13年平均估值已降至13、11倍，为近年来的低点。
瑞信集团AG削减澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格预测，并估计在减产可以平衡供应过剩之前价格仍有压力。一批9月份南非装船的货物出价为86美元，以87美元成交，下降了1美元。
一批9月份的欧洲三港的货物出价为88.25美元，成交价为89美元。国内炼焦煤市场继续陷入深跌的泥潭，市场成交依然低迷不堪，受下游焦炭价格下滑严重拖累，部分低品质焦煤品种跌幅明显扩大。亚洲方面，下半年日本粗钢焦煤进口量或将有所增加。现行价格下，矿工们没有足够动机在必要项目上投资。二季度随天气转暖，工程建设进入施工旺季，钢材需求有所增长。
据环球煤炭交易平台数据显示，截至7月13日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数在上期90.40美元/吨的基础下跌2.67美元至87.73美元/吨，跌幅为2.92%。纵观后市，国际煤炭市场的弱势需求局面难以改善，反弹无力，国际煤炭市场或将弱势震荡。以煤炭资源整合、企业兼并重组为主的产业政策稳步推进，正对煤炭的供给格局产生了深远的影响。
银行信贷投放能力提升有助于投资需求恢复，而政府和国企是货币政策宽松的最大的得益者，投资仍是地方政府拉动经济增长的主要有效途径。除了公路运输本身高成本外，路上大量的时间、人力、物力浪费，效率极低都是煤炭的公路运输的极大阻碍，在一定程度上加剧了煤炭供给矛盾。国际肥料工业协会在《全球短期肥料市场展望2011至2012》报告中预测2012年全球粮食需求将继续增长，主要粮食作物种植用肥需求将持续旺盛。钢铁对煤炭需求回调空间有限。
云南和贵州采取上大压小、整合改造和关闭淘汰相结合的方式减少小煤矿数量。用电量增速下滑主要原因是国内经济下滑带来电力需求不足。
从化肥目前供需形势分析看，未来几年，国内主要农产品将继续保持总量平衡有余的基本格局。基建投资历来被视为平滑经济波动的重要手段，为应对当前经济增速下滑趋势，国内重大基建投资项目审批进度正在提速。由于无烟煤在化肥市场的特殊用途及其资源稀缺性，其需求量一直呈现稳定增长态势。还有一些提升新兴战略产业研发、节能环保的项目也获批，包括新材料、混合动力汽车、生物科学以及替代能源等。
煤炭需求增长受经济结构调整、转变发展方式步伐加快的抑制。内需层面的变化将成为稳定化肥市场走势的决定性因素。我国煤炭工业实现由量增长向质提升的转变时期，产业的集中度将进一步提高。机场方面，发改委批准了西部地区4个机场的新建和扩建项目。
十二五规划煤炭产量增幅放缓 煤炭产量同比增速回落。去年全国关闭落后煤矿407个，完成计划的133%。
以秦皇岛港、黄骅港、天津港、曹妃甸港等几个渤海湾港口为核心的铁水联运系统明显存在过度集中的特点。主要港口煤炭运量5413万吨，同比下降1.1%，增幅回落17.2个百分点。
其中5月水泥产量达2.05亿吨，同比增长4.3%，大幅下降14.92个百分点，水泥产量增速有所放缓。未来国内经济触底并逐步回稳是大概率事件，若出现货币信贷规模明显增加、财政投资规模迅速扩大等积极信号，那么周期行业触底将加快显现。此外，随着基建投资启动、家电节能补贴、H汽车H下乡等政策的落实，钢材市场去库存化进程将加快。我国煤炭生产基地远离消费中心，煤炭分布结构与经济发展水平决定了北煤南运、西煤东调的运输格局。运输瓶颈是煤炭供给最大制约 煤炭运量增幅同比回落。电力行业对煤炭需求年底或现转机 今年以来，受宏观经济、投资消费下滑影响，电力行业需求增幅呈现回落。
工业生产者出厂价格同比下降1.4%，购进价格同比下降1.6%。1-5月份：固定资产投资108924亿元，同比增长20.1%。
目前钢铁行业经营已进入微利时代，在经济下行、市场弱势的背景下，稳增长利好政策将加快钢铁需求触底，电力电网、水利水电、公路建设、铁路等都是刺激需求的主力。同时要推进煤矿企业兼并重组，发展大型企业集团。
尿素合成氨产量为972万吨，同比增长10.08%。在固定资产投资中，占比24%的房地产投资具有典型的顺周期特征，占比34%的制造业投资并无显著的周期相关性，而占比达22%的基建投资则能够对整体投资水平产生显著影响。
与十一五期间煤炭实际产量年均增长接近2亿吨对比，十二五期间产量年均规划增幅大幅减少。截止5月上旬，国内尿素价格达2397元/吨，同比增长16.36%，达到近几年来历史最高值。煤炭工业发展十二五规划已经正式公布：规划到2015年，煤炭生产能力达到41亿吨，煤炭产量控制在39亿吨，同时形成10个亿吨级、10个5000万吨级大型煤炭企业，煤炭产量占全国的60%以上。在经济增速放缓、市场环境不乐观的现状下，投资仍是推动经济增长的重要引擎，也是稳增长政策的有效着力点。
基建投资加速将有效拉动对建材水泥的需求。公路方面，中西部贵州、甘肃和河南今年计划投资增速分别为74%、46%和35%。
十二五期间，由于实施能源总量控制措施，煤炭在一次能源消费结构中的比率将由目前的70%以上下降到60%以上，煤炭产量控制在39亿吨，规划产量增幅明显减少。存准率方面，央行自去年11月以来已连续三次调降银行存款准备金率，除了对冲外汇占款下降的影响，也适当缓解银行信贷额度的紧张程度，为信贷相对宽松创造条件。
此外，江西、湖北、湖南等中南地区和重庆、四川等西南地区煤炭运力依然紧张，中南煤炭铁路专运线与进入四川的运输通道尚未建好，常常面临铁路运力有限、运输不畅的局面，铁路运输瓶颈仍制约着煤炭的有效供给。重大投资项目的审批和启动明显加快。
今年以来，国内化肥市场需求旺盛，尿素价格持续上涨。建材水泥行业对煤炭需求有望率先恢复 固定资产投资中房地产和基建投资等对建材水泥的需求拉动最明显：房地产投资增速继续下滑，商品房销售回暖或现转机。国资委5月发布了《关于国有企业改制重组中积极引入民间投资的指导意见》，卫生部、铁道部、国资委、银监会等多部委机构也连续出台引进民资的细则。考虑煤炭行业后周期的特征与政策调控的滞后性，预期下半年走势先抑而后稳，景气周期有待逐步修复。
经济稳增长政策强化行业周期修复预期 今年以来，随着宏观政策调控效应的发挥，通胀逐渐回落，经济增速有所放缓。使用稳健的货币政策和积极的财政政策之外，产业政策有利于熨平经济周期，降低宏观调控给经济造成的副作用。
有序建设大型煤炭基地，保障煤炭稳定供应。作为铁路和水路运输的重要补充，公路主要承担着煤炭生产地本省和周边省份的短距离运输或铁路、港口等煤炭中转港腹地的集输运输。
在通胀逐步回落、经济下行风险加大的情况下，稳增长政策的预调微调力度将不断加大。钢材产量3.02亿吨，同比增长6.2%，增速同比减少6.4个百分点。
